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国防军工行业:建军90周年举行高规格阅兵庆典,关注板块短期催化和长期景气

发布时间:2017-07-31    研究机构:华创证券

1.阅兵活动常态化体现出国家对军队发展和国防工业的高度重视

此次以阅兵的形式庆祝建军节,一方面是近50年来首次在建军节举行阅兵仪式,另一方面是继2015年9月3日举行了纪念反法西斯战争胜利70周年阅兵仪式之后,时隔两年再次举行阅兵仪式,并且2019年还将举行国庆70周年阅兵仪式,可以看出阅兵已经向常态化发展。我们认为,我国阅兵活动向常态化发展,体现出国家对军队发展和国防工业的高度重视。

2.国防工业最新装备展示硕果累累,板块整体景气度高

反法西斯阅兵后的两年以来,我国国防科技加速发展,我国国防预算稳步增长并逐渐向武器装备倾斜,目前我国正处于新型武器装备大量列装的阶段,新型号逐渐增多,新型装备列装如歼-20等型号进展顺利。阅兵仪式是展现国防工业的最新发展成果的窗口,建军90周年阅兵式上展示了我国国防工业的最新成果,大量新型武器装备首次展示,一方面彰显的是我国国防工业的整体实力,另一方面也印证了板块整体的景气度高。

3.阅兵展示国防实力与外部不确定性对应

在蔡英文与特朗普相继上台以后,我国周边的地缘政治局势趋紧,摩擦不断,激烈的武装冲突更是时有发生,外部不确定性增强。我们认为,在这样的背景下举行建军90周年阅兵仪式,有展现我国国防实力、进行对外威慑的战略考虑。此外,为了应对外部不确定性的提升,继续大力投入国防建设是必然选择,我们认为,我国国防军工行业将长期维持高度景气。

4.投资建议:我们认为,阅兵仪式作为我国国防工业最新成果展示窗口,有望成为军工板块的催化剂。建议关注军工板块白马类龙头品种,持续推荐中直股份(我国直升机产业唯一平台)、中航黑豹(沈飞战斗机资产),以及内蒙一机(坦克及装甲车资产平台)和四创电子(电科38所上市平台,雷达&预警机)等。

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